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上游雞苗數(shù)據(jù)主要反映出市場(chǎng)養(yǎng)殖單位補(bǔ)欄積極性，間接的反映目前養(yǎng)殖行業(yè)是否盈利，主要的在于推算5個(gè)月后進(jìn)入產(chǎn)蛋起及蛋雞的數(shù)量，我們從統(tǒng)計(jì)數(shù)雞苗的數(shù)據(jù)，排除死淘率來(lái)看，后期產(chǎn)蛋雞存欄的變化。

　　我們從2017年至今統(tǒng)計(jì)的雞苗銷量看，尤其是2019年的3—5月雞苗銷量同比大幅增加，從圖1我們看到。雞苗銷量從2018年11月開(kāi)始，除去2月份春節(jié)之外，雞苗價(jià)格銷量持續(xù)環(huán)比增加，尤其是2019年3月銷量，環(huán)比增加29.00%，4月環(huán)比增加0.40%左右，同比增加15.97%，5月同比增加19.91%。同比增加9.00%，此部分雞苗將在8月份進(jìn)入產(chǎn)蛋高峰期，累加其他時(shí)間段補(bǔ)欄雞苗推斷，2019年下半年整體供應(yīng)呈現(xiàn)逐步增加狀態(tài)，但產(chǎn)量集中釋放節(jié)點(diǎn)在7月底。

      從圖2雞苗價(jià)格看，2019年雞苗價(jià)格漲至歷史高位，且從時(shí)間看，往年5月雞苗價(jià)格均處于低位，但2019年5月雞苗價(jià)格一改常態(tài)，價(jià)格持續(xù)走高，漲至歷年高位，且雞苗訂單多數(shù)排單至2個(gè)月后，并且青年雞的銷量同比增長(zhǎng)20%左右，由此可見(jiàn)，2019年下半年蛋雞產(chǎn)量將明顯增加，拋開(kāi)不可抗因素，尤其在2019年4季度，產(chǎn)業(yè)供需矛盾將逐步顯現(xiàn)。

      目前蛋雞存欄結(jié)構(gòu)，后備雞占比在20%左右，待淘老雞占比大致在10%左右，也就意味著假設(shè)后期蛋雞保持盈利，養(yǎng)殖單位惜售，那么產(chǎn)量增加速度及產(chǎn)業(yè)供需矛盾將很快顯現(xiàn)，如果隨著蛋價(jià)下跌，跌破3元大關(guān)，養(yǎng)殖單位擔(dān)憂后市行情，選擇淘汰老雞，但從占比看，淘汰雞占比僅為后備雞的二分之一，下半年產(chǎn)量的增加依舊是無(wú)疑的。

　　綜上所述，從上游數(shù)據(jù)分析，后期產(chǎn)業(yè)供需矛盾可能性較大，且大概率出現(xiàn)在中秋之后，現(xiàn)貨市場(chǎng)走低或低位振蕩，期貨市場(chǎng)回歸是時(shí)間問(wèn)題，因此建議對(duì)于遠(yuǎn)月合約偏空對(duì)待，適合逢高做空策略。（中性）

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